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2025年8月25日 BTC与ETH市场概览

· 阅读需 5 分钟

过去一周,加密货币市场仿佛上演了一出“双城记”。尽管比特币和以太坊都经历了剧烈波动,但其背后的叙事却正在急剧分化。一场由巨鲸引发的大规模抛售使比特币陷入困境,而以太坊则在创纪录的机构资金流入支撑下,创下了历史新高。让我们来详细分析一下这些关键事件,以及它们对你下一步的投资策略意味着什么。

比特币(BTC)

比特币近期的价格走势对交易者来说如同过山车。在一度飙升至约 $117,200 后,市场在上周末因一次大规模的24,000枚比特币“巨鲸”抛售而急剧逆转,将价格打回到约 $110,500 的水平。这场突如其来的下跌在交易所引发了连锁反应,导致总计高达 2.73亿美元 的清算。

这种零售层面的痛苦也反映了更广泛的机构资金撤离。上周,加密货币交易所交易产品(ETPs)出现了 14.3亿美元 的资金流出,标志着自 2025年3月以来最大规模的单周下跌。其中,比特币产品是此次抛售的主要受害者,贡献了约 10亿美元 的流出。这种机构性的抛压对任何潜在的价格复苏构成了重大阻力。

以太坊(ETH)

与比特币形成鲜明对比的是,以太坊展现出了非凡的韧性。在更广泛的市场回调之前,ETH 曾飙升至新的历史高点——约 $4,954,随后回落至约 $4,400。然而,与比特币不同,这次下跌似乎是一次健康的盘整,而非趋势逆转。

其中的关键区别在于机构情绪。当资金逃离比特币ETPs时,以太坊却看到了创纪录的 ETF资金流入:仅在8月份就超过了25亿美元。据报道,这股资金洪流主要来自机构投资者,包括公司和国库,他们正在积极囤积ETH。

这种机构信心体现在其市场表现中。在过去的一个月里,ETH 飙升了约54%,远超BTC的10%涨幅。推动这波势头的是多个因素,包括最近通过的《天才法案》(该法案对以太坊上的稳定币有利),以及投资者将资金从比特币轮动到以太坊的明显趋势。


投资建议 — 你现在该怎么做?

1. 以太坊(ETH):看好倾向 — 偏向 买入

为什么?

以太坊的牛市论调依然强劲,并正不断得到机构资本的验证。持续且创纪录的ETF资金流入为未来的价格增长和支撑提供了坚实的基础。此外,ETH在价格和基本面两方面对BTC的持续跑赢,也凸显了市场对其日益增长的信心。

可执行策略:

  • 分批逐步买入: 避免一次性全仓入场。只要ETF资金流入持续且价格稳定在 $4,400 以上,就以小额多次的方式建仓。
  • 利用下跌买入: 价格回落至 $4,400–$4,500 区间 可能比追高提供更好的风险回报比。
  • 考虑质押选项: 如果你的投资期限是中期,质押你的ETH可以在享受价格上涨的同时,还能获得潜在的收益。

2. 比特币(BTC):谨慎态度 — 倾向于 持有 / 观望

为什么?

比特币的价格目前正受到大规模ETF资金流出和巨鲸清算的双重压力。市场情绪两极分化,短期内波动性仍将很高,这使得新的买入操作风险较高。

可执行策略:

  • 持有现有头寸: 如果你已经持有比特币,最好暂时维持现有头寸,但避免新增买入,直到市场出现更清晰的企稳信号。
  • 仅在确认企稳后入场: 在投入新资金前,寻找确认信号。例如,ETF连续三天出现净流入,并且价格反弹并站稳在 $110,000–$112,000 区间之上。
  • 考虑部分减仓: 如果你目前处于盈利状态,可以考虑在反弹时,尤其是在受短期消息驱动的上涨中,部分获利了结。

3. 相对倾斜:ETH > BTC

在当前环境下,各项证据都表明以太坊优于比特币。机构资金流、积极的监管利好以及强劲的市场势头,都使得ETH成为目前看来前景更为乐观的资产。


摘要表格

资产当前状况建议策略
ETH强劲的ETF和机构资金流入;创下新高逢低买入,分批建仓;考虑质押
BTC机构资金流出,巨鲸清算,波动性高暂时持有;只有当资金回流时才考虑买入
总体ETH表现出更强的基本面和市场情绪在当前环境下,倾向于以太坊敞口

如果你想获取实时的ETF资金流动数据、资金费率或建议的入场点位提醒,请告诉我!

来源

2025 年 8 月中旬,加密货币还能买吗?一份简明扼要的投研笔记

· 阅读需 6 分钟

在经历了跌宕起伏的行情后,加密市场再次来到一个关键节点。截至发稿,比特币 (BTC) 价格在 121,903.0 美元附近徘徊,日内微涨 0.02%,在 119,014.0 美元至 122,026.0 美元区间震荡。市场情绪复杂,既有对高位的恐慌,也有踏空的焦虑。

我的观点是:Crypto 资产依然值得配置,但必须严格控制入场节奏与仓位大小。 如果你只想单选一个标的,我会毫不犹豫地推荐 BTC。对于能承受更高风险的进取型投资者,可以在 BTC 的基础上配置 ETH;而对于追求高 Beta 收益的投资者,可以考虑配置少量 SOL


为什么现在依然是买入时机?

当前的市场环境,由四大因素共同构成了相对有利的窗口期。

  1. 宏观顺风:降息预期成为东风 随着通胀数据显示出回落迹象,市场对美联储降息的预期再度抬头。历史经验表明,宽松的流动性环境往往会推高风险资产(包括股票和加密货币)的价格。正如《巴伦周刊》(Barron's) 的分析指出,这种宏观环境的变化是近期资产走强的关键驱动力。在此背景下,BTC 价格正再次逼近其 7 月中旬创下的历史高位,而 ETH 也在今天表现出强劲的反弹势头。

  2. 资金面:ETF 持续“吸金” 来自传统金融的资金正在源源不断地流入。根据 Farside 和 The Block 的数据,美股市场的现货比特币 ETF 近期持续录得净流入,其资产管理规模 (AUM) 也屡创新高。更重要的是,美国证券交易委员会 (SEC) 已批准加密货币 ETP(交易所交易产品)采用实物申赎模式 (in-kind creates and redeems),这将进一步降低 ETF 的追踪误差和流动性摩擦,让大资金进出更加顺畅。

  3. 结构性催化:ETH 领涨,资金有望外溢 市场的热点正在从 BTC 向其他主流币种扩散。根据 CoinDesk 的报道,ETH 价格已无限逼近其历史高点,期权市场甚至出现了大量押注其价格突破 5,000 美元的交易。这种强势表现不仅吸引了市场的目光,也预示着资金有可能会从 BTC 轮动至 ETH 及其他主流山寨币,形成板块轮动的健康上涨格局。

  4. 风险偏好修复的旁证 传统金融世界对加密赛道的兴趣也在回暖。头部加密金融公司 Bullish 近期在纽交所成功 IPO,并获得了市场的热烈追捧(据 MarketWatch, Investors 报道)。这一事件清晰地表明,尽管加密市场充满波动,但传统资本对于配置这一赛道的意愿并未减弱,反而愈发浓厚。


买什么 & 怎么买?一份配置指南

明确了可以买入的理由后,下一个问题就是具体买什么以及如何操作。

  • 首选(防守+流动性)— BTC (比特币)

    • 理由: 在所有加密资产中,BTC 的监管路径最为清晰,现货 ETF 的吸金能力最稳定,对宏观流动性变化的敏感度也最高。在明确的上升趋势中,持有 BTC 的胜率是最高的。
  • 进取(成长)— ETH (以太坊)

    • 理由: ETH 正处于突破历史高位的边缘,其自身的 ETF 预期和持续发酵的生态叙事 (如 Layer2 发展、再质押等) 带来了巨大的增长潜力。但需要注意,其价格波动性通常高于 BTC (NerdWallet, CoinDesk)。
  • 高贝塔(小仓位)— SOL (Solana)

    • 理由: SOL 凭借其活跃的链上活动和不断增长的生态系统,展现出了极高的价格弹性(即高 Beta)。然而,其网络过去曾出现过稳定性事件 (Yahoo Finance),因此只适合用小部分仓位进行投机性配置,以博取超额收益。

入场节奏与仓位管理(示例)

投资的成败不仅在于选对标的,更在于买入和风控。

  • 入场方式:分批买入,避免追高

    • 建议采用定投 (DCA) 的方式,在 2–4 周内分批买入。
    • 或者设置 3–5 个限价单,在价格回调时买入,避免在市场情绪高涨时追高,降低短期回撤风险。
  • 仓位配比(参考):

    • 稳健型: BTC 80% / ETH 20%
    • 均衡型: BTC 60% / ETH 30% / SOL 10%
    • 进取型: BTC 40% / ETH 40% / SOL 20%
  • 风险控制:设定止损线,严禁杠杆

    • 必须设定清晰的减仓或离场规则。例如,设置单一币种 25%–35% 的回撤阈值,或总仓位 15%–20% 的回撤阈值。一旦触及,应果断执行减仓纪律。
    • 严禁使用杠杆! 在高波动市场中使用杠杆是导致巨额亏损的主要原因。

需要警惕的主要风险

在保持乐观的同时,也必须清醒地认识到潜在的风险。

  1. 宏观环境反转: 如果通胀意外反弹,导致降息预期降温甚至逆转为加息,或者美元指数持续走强,将会迅速冷却市场的风险偏好,对加密资产造成巨大打击 (Barron's)。
  2. 监管与流动性风险: 需要密切关注 ETF 的资金流向。如果 ETF 从持续净流入转为净流出,将是重要的危险信号。此外,任何未预期的监管政策变动都可能对市场造成冲击 (Farside, SEC)。
  3. 技术面/个币黑天鹅: 对于高贝塔资产尤其需要警惕。公链的大规模拥堵、意外停机等技术问题,都可能引发其代币价格的闪崩 (Yahoo Finance)。

结语

总而言之,如果你只想买入一个加密资产,并且希望即使买在阶段性高位也能最大程度地降低后悔的概率,那么 BTC 是你的不二之选。

如果你能接受更大的价格波动,希望在牛市中博取更高的弹性收益,那么可以在配置 BTC 的基础上,加入 ETH,并用一小部分仓位配置 SOL

记住,策略、仓位和风控,永远比预测点位更重要。


免责声明: 本文内容仅为个人分析和思考,不构成任何投资建议。加密资产是高风险投资品,价格波动与回撤都可能极大,请在充分了解风险的基础上做出自己的投资决策。